Amazon üçüncü çeyrek görüşmesini aynı anda iki savı ortaya koymak için kullandı: AWS tarihte bir trilyon dolarlık gelire ulaşan ilk iş olacak ve oraya varmak, bu arada endişe verici görünen bir harcama gerektiriyor.
CEO Andy Jassy perşembe günü, "2026 için yaklaşık 220 milyar dolarlık nakit yatırım bekliyoruz — çoğunluğu AWS için — ve 2027'de belirgin biçimde daha fazla harcayacağız," dedi. Analistler faturanın neden büyümeye devam ettiğini ve marjın nereye oturacağını defalarca sordu. Jassy'nin yanıtı, AWS'nin yıllıklandırılmış 184 milyar dolar gelirle çalıştığı, yıllık yüzde 39 büyüdüğü — üst üste altıncı istikrarlı büyüme çeyreği — ve hem 2027 hem 2028'de "yüzde 40'ın üzerinde" büyüyebileceği oldu. "Yıllık bir trilyon dolar geliri olan bir iş hiç var olmadı," dedi ve yatırımı "ömürde bir kez" fırsat olarak niteledi. Yatırımcılar daha az etkilendi: hisse kapanış sonrası işlemlerde yaklaşık yüzde 6 düştü.
Şirketin yayın tarafı sessizce gerçek bir işe dönüştü. Jassy, Prime Video'nun "on milyarlarca dolarlık bir gelir hızına ulaştığını ve artık kendi başına kârlı olduğunu" söyledi — mayısta birimin kârlı olduğunu söylemesinden daha net bir iddia. Amazon MGM Studios bu yıl dünya çapında gişede 1,2 milyar doları aştı; başı çeken "Project Hail Mary" dünya çapında tahmini 684 milyon dolar hasılatla stüdyonun en büyük açılışı oldu. Televizyonda Amazon, "Reacher"ın dördüncü sezonunun 28 günde 66 milyon izleyiciye ulaştığını; Thursday Night Football'ın ilk altı maçının ortalama 17,7 milyon izleyiciyle geçen yıla göre yüzde 16 arttığını ve Prime'daki ikinci NBA sezonunun 2 milyondan fazla izleyici çektiğini açıkladı.
Neden önemli: Amazon ve Microsoft aynı deneyi endüstriyel ölçekte yürütüyor — son derece kârlı bir miras işi, kimse kendi altyapısını bitirmeden yapay zekâ altyapısına çevirmek ve muhasebenin her çeyrek daha kötü görünmesini kabul etmek. Fark, Amazon'un bunu bir perakendecinin marjlarıyla yapması. İyimser senaryo trilyon dolarlık gelir ve kendi içeriğini ödeyen bir yayın birimi; kötümser senaryo, yılda 220 milyar doların, talep eğrisi kırıldığı anda devreye girecek kapasite satın alması. İkisi de bu çeyrekte netleşmeyecek. Netleşen şu: harcama yavaşlamıyor.
