Amazon hat in der Telefonkonferenz zum dritten Quartal zwei Aussagen gleichzeitig gemacht: AWS werde das erste Geschäft mit einer Billion Dollar Jahresumsatz, und der Weg dorthin erfordere Ausgaben, die zwischendurch alarmierend aussehen.
"Wir erwarten weiterhin Investitionen von rund 220 Milliarden Dollar in diesem Jahr – überwiegend für AWS – und 2027 deutlich mehr", sagte CEO Andy Jassy am Donnerstag. Analysten fragten mehrfach nach, warum die Rechnung weiter wächst und wo die Marge landet. Jassy verwies darauf, dass AWS annualisiert 184 Milliarden Dollar Umsatz macht und um 39 Prozent gegenüber dem Vorjahr wächst – das sechste Quartal in Folge mit stetigem Wachstum – und dass die Sparte 2027 und 2028 jeweils um "über 40 Prozent" wachsen könne. "Es gab noch nie ein Geschäft mit einer Billion Dollar Jahresumsatz", sagte er und nannte den Ausbau eine "Once-in-a-lifetime"-Gelegenheit. Anleger zeigten sich unbeeindruckt: Die Aktie fiel nachbörslich um etwa sechs Prozent.
Das Streaminggeschäft hat sich unterdessen still zu einem echten Geschäft entwickelt. Prime Video habe "eine Umsatzrate in zweistelliger Milliardenhöhe und ist für sich genommen profitabel", sagte Jassy – eine festere Aussage als im Mai, als er die Sparte lediglich als profitabel bezeichnete. Amazon MGM Studios hat in diesem Jahr mehr als 1,2 Milliarden Dollar an den weltweiten Kinokassen eingenommen, angeführt von "Project Hail Mary" mit geschätzten 684 Millionen Dollar weltweit, dem größten Start des Studios. Im Fernsehen nannte Amazon die vierte Staffel von "Reacher" mit 66 Millionen Zuschauern in 28 Tagen; die ersten sechs Spiele von Thursday Night Football erreichten im Schnitt 17,7 Millionen Zuschauer, 16 Prozent mehr als im Vorjahr, und die zweite NBA-Saison auf Prime zog mehr als zwei Millionen.
Warum es zählt: Amazon und Microsoft führen dasselbe Experiment im Industrieformat durch – ein hochprofitables Altgeschäft in KI-Infrastruktur umwandeln, bevor ein Wettbewerber seine fertig hat, und akzeptieren, dass die Bilanz von Quartal zu Quartal schlechter aussieht. Der Unterschied: Amazon macht es mit den Margen eines Einzelhändlers. Das optimistische Szenario sind eine Billion Dollar Umsatz und ein Streamingbereich, der seine Inhalte selbst bezahlt; das pessimistische, dass 220 Milliarden Dollar im Jahr Kapazität kaufen, die genau dann ankommt, wenn die Nachfragekurve abknickt. Entschieden wird das nicht in diesem Quartal – entschieden ist, dass die Ausgaben nicht langsamer werden.
