Bu rakam, yapay zekâ endüstrisinde yıllardır herkesin bildiği bir sırdı; artık resmi kayıtlarda. Microsoft, geçen hafta açıklanan 2026 mali yılı Form 10-K belgesinde, OpenAI ile yaptığı ticari anlaşmalardan — gelir paylaşımı ödemeleri dahil — 24,1 milyar dolar gelir kaydettiğini ve 30 Haziran 2026 itibarıyla OpenAI'den 6 milyar dolarlık alacağı bulunduğunu ilk kez açıkladı.

Bu açıklama, yapay zekâ patlamasının en belirleyici finansal ilişkilerinden birinin şimdiye kadarki en somut muhasebesi. Her şey 2019'da Microsoft'un Azure'u OpenAI'nin münhasır bulut ortağı yapmak için 1 milyar dolar yatırım yapmasıyla başladı ve toplamda yaklaşık 12 milyar dolara ulaştı. OpenAI'nin geçen ekim ayındaki yeniden yapılanmasında Microsoft'un payı %32,5'ten %27'ye düşürüldü; bu hisse 135 milyar dolar olarak değerlendi. Nisan ayında iki şirket ortaklığı yeniden değiştirdi: Microsoft, OpenAI'nin birincil bulut ortağı olmaya devam ediyor, ancak OpenAI artık ürünlerini herhangi bir bulut sağlayıcısı üzerinden sunabiliyor — bu değişiklik laboratuvarın Amazon ile büyük bir anlaşma yapmasını ve modellerini AWS'ye taşımasını sağladı.

Çok bulutlu modele geçişe rağmen para iki yönde de akmaya devam ediyor. Microsoft, OpenAI'ye toplam 13 milyar dolar taahhüt ettiğini ve bunun 11,9 milyar dolarının 30 Haziran itibarıyla finanse edildiğini bildirdi. OpenAI ise ek 250 milyar dolarlık Azure hizmeti satın alma taahhüdünde bulundu.

Belge, 24,1 milyar dolarlık rakamı kalem kalem ayırmıyor — bu tutar OpenAI'nin satın aldığı Azure kapasitesini, OpenAI ürünlerine bağlı gelir paylaşımını ve diğer ticari anlaşmaları içerebilir — bu nedenle OpenAI gelirinin saf bir payı olarak okunmamalı. Yine de Bloomberg, OpenAI bağlantılı işlemlerin Microsoft'un yaklaşık 34 milyar dolarlık yapay zekâ işinin büyük bölümünü, muhtemelen %70'e varan kısmını oluşturduğunu bildirdi.

Microsoft'un OpenAI'ye yatırım yaptığı, OpenAI'nin Azure satın alıp Microsoft'a ödediği ve gelirin Microsoft'un gelir tablosuna geri döndüğü bu döngüsel yapı, ilişkiyi analistlerin de belirttiği gibi olağandışı biçimde yorumlaması zor bir hale getiriyor. Yeni açıklamanın tartışmasız ortaya koyduğu şey ise iç içe geçmenin boyutu: OpenAI diğer bulutları kollasa bile, Microsoft'un dünyadaki en önemli stratejik ortaklarından biri olmaya devam ediyor.

Kaynaklar