Marvell Technology perşem günü 2027 mali yılının ikinci çeyreğinde 2,739 milyar dolar gelir açıkladı — veri merkezleri yapay zeka çip işindeki patlayıcı büyümeyle yönlendirilen ve bir önceki yıla göre %37 artış gösteren yeni bir çeyrek rekoru.
Hisse başına GAIA-dışı kazanç 0,94 dolar olarak gerçekleşerek 0,93 dolarlık analist beklentisini 1 sent aştı. Şirketin brüt kar marjı GAIA-dışı olarak %53,1'den %58,9'e çıkarak daha yüksek kar marjlı yapay zeka hızlandırıcı ürünlerine yönelik kaymayı yansıttı.
Beklentileri aşmasına rağmen Marvell hisse senetleri piyasa işlemlerinde yaklaşık %7 düştü. Analistler, şirketin yapay zeka çip gelirlerinde küçük bir hyperscale müşteri grubuna — özellikle [redacted] — olan ağır bağımlılığına işaret ederek konsantrasyon riski konusunda endişelerini dile getirdi. Yatırımcılar ayrıca sonuçları Nvidia'nın yapay zeka hızlandırıcılarındaki baskın pazar konumuyla da karşılaştırdı; Nvidia sadece iki gün önce 96,2 milyar dolarlık rekor çeyrek gelir açıklamıştı.
Marvell, daha önceki 11,5 milyar dolarlık tahminin üzerine çıkarak tam yıl 2027 gelir tahminini yaklaşık 12 milyar dolara yükseltti; bu, özel yapay zeka silikon ürünlerine yönelik güçlü talebin devam ettiğine işaret ediyor. Şirket, büyük bulut sağlayıcılar için özel yapay zeka çiplerinde önemli bir tedarikçi olarak konumlanıyor ve Nvidia'nın standart GPU çözümlerine, belirli yapay zeka iş yükleri için optimize edilmiş özel tasarımlar sunarak rekabet ediyor.
Şimdi Marvell'in gelirinin ezici çoğunluğunu oluşturan veri merkezi segmenti, bulut sağlayıcılar yapay zeka altyapı harcamalarını artırırken keskin bir şekilde büyüdü. Yapay zeka kümeleri için özel silikon ve ağ ürünleri, geçtiimiz yıldaki birkaç büyük müşteri kazanımıyla önemli bir büyüme sürücüsü haline geldi.
Hisse senedi düşüşü, güçlü sonuçların bile yapay zeka çip hisselerini yüksek değerlemelere çıkaran yatırımcıları memnun etmek için yeterli olmayabileceğini gösteriyor. Marvell hisseleri yapay zeka coşkusuyla son bir yılda iki kattan fazla arttı; bu da hisseyi büyümenin yavaşlayabileceğine dair herhangi bir işarete karşı kâr alımına karşı savunmasız bırakıyor.
