Marvell Technology meldete am Donnerstag einen Umsatz im zweiten Quartal des Geschäftsjahres von 2,739 Milliarden Dollar — einen neuen Quartalsrekord mit einem Anstieg von 37 % im Vergleich zum Vorjahr, angetrieben von einem explosiven Wachstum im Bereich der KI-Chips für Rechenzentren.
Der Non-GAAP-Gewinn je Aktie betrug 0,94 Dollar und übertraf die Analystenschätzung von 0,93 Dollar um einen Cent. Die Bruttomarge stieg auf Basis von Non-GAAP auf 58,9 %, gegenüber 53,1 % ein Jahr zuvor, was den Trend zu höher marginalisierten KI-Beschleunigerprodukten widerspiegelt.
Trotz des Übertraffens fielen Marvell-Aktien im Nachhandel um etwa 7 %. Analysten wiesen auf die starke Abhängigkeit des Unternehneys von einer kleinen Zahl von Hyperscale-Kunden — insbesondere [redacted] — für seine KI-Chip-Einnahmen hin und erhoben Bedenken bezüglich des Konzentrationsrisikos. Investoren wogen die Ergebnisse auch gegen Nvidias dominante Marktposition bei KI-Beschleunigern ab, das nur zwei Tage zuvor Rekord-Einnahmen von 96,2 Milliarden Dollar im Quartal gemeldet hatte.
Marvell hob zudem seine Umsatzprognose für das gesamte Geschäftsjahr 2027 auf etwa 12 Milliarden Dollar an, gegenüber der früheren Prognose von etwa 11,5 Milliarden Dollar, was auf eine anhaltend starke Nachfrage nach seinen maßgeschneiderten KI-Siliziumprodukten hindeutet. Das Unternehmen positioniert sich als wichtiger Lieferant maßgeschneiderter KI-Chips für große Cloud-Anbieter und konkurriert mit Nvidias Standard-GPU-Lösungen durch maßgeschneiderte Designs, die für spezifische KI-Workloads optimiert sind.
Das Rechenzentrumssegment, das nun den überwiegenden Teil von Marvells Einnahmen ausmacht, wuchs stark, während Cloud-Anbieter ihre Investitionen in KI-Infrastruktur weiter ausbauten. Die Unternehmenprodukte und Netzwerkprodukte für KI-Cluster sind zu einem bedeutenden Wachstumstreiber geworden, mit mehreren wichtigen Kundengewinnen im vergangenen Jahr.
Der Aktienrückgang deutet darauf hin, dass selbst starke Ergebnisse möglicherweise nicht ausreichen, um Investoren zu befriedigen, die KI-Chip-Aktien auf Premium-Bewertungen hochgehandelt haben. Marvell-Aktien haben sich aufgrund des KI-Enthusiasmus im vergangenen Jahr mehr als verdoppelt, was die Aktie anfällig für Gewinnmitnahmen bei jedem Anzeichen dafür macht, dass das Wachstum möglicherweise verlangsamt.
