Morgan Stanley, yapay zeka yatırımcılarının neredeyse tamamen yarı iletken hisselerine para akıttığı dönemin sona ermekte olabileceğini belirterek, yatırım bankası hiperscalerlara — AI altyapısına milyarlarca dolar harcayan teknoloji devleri — ve tüketici, taşımacılık ve biyoteknoloji hisselerine dönüşü önerdi.
Pazartesi günü yayımlanan bir notta Morgan Stanley, ABD yarı iletken hisselerindeki son zayıflığın piyasa kazançlarının genişlediğinin bir işareti olduğunu söyledi.
Çip odaklı ticaretin sonu
Philadelphia SE Yarı İletken endeksi yalnızca Haziran ayında %11 yükseldi, ancak nottan önceki iki haftada %11'den fazla düştü. Morgan Stanley bunu AI patlamasının sonu olarak değil, normal bir rotasyon olarak yorumluyor.
Not, AI ürünlerinin büyük harcamaları haklı çıkaracak getiriler üretebileceğine dair net kanıtların henüz görülmediğini savunuyor.
Hiperscalerlar fayda sağlamaya hazır
Morgan Stanley, Alphabet, Amazon, Meta Platforms ve Microsoft dahil olmak üzere hiperscalerları rotasyonun birincil yararlanıcıları olarak belirledi. Bu şirketler AI altyapılarını ölçeklendirmek için milyarlarca dolar harcadı.
Hiperscalerların 2026-2028 döneminde toplam Russell 1000 nakit sermaye harcamasının yaklaşık %40'ını ve AI veri merkezlerinde 2 trilyon doları aşan harcamayı yönlendirmesi bekleniyor.
Daha geniş piyasa rotasyonu
Morgan Stanley, tüketici, taşımacılık ve biyoteknolojinin de rotasyondan fayda sağlayabilecek sektörler olduğunu belirtti. Fed'in faiz artırım beklentilerinin azalması ve ham petrol fiyatlarındaki düşüş de bu değişimi yönlendiriyor.
AI yatırımı için anlamı
Morgan Stanley'in çağrısı, AI yatırım anlatısı için potansiyel bir dönüm noktasını temsil ediyor. İki yıldır, AI'dan kâr etmenin en kesin yolunun çip yapan şirketlere yatırım yapmak olduğu düşünülüyordu. AI endüstrisi olgunlaştıkça, değerin teknolojiyi büyük ölçekte dağıtan ve para kazanan şirketlere kayacağı öngörülüyor.
