Yapay zeka veri merkezleri inşa etmek, kurumsal tarihin en büyük borçlanma hamlelerinden birine dönüşüyor ve bu hafta boru hattı belirgin şekilde doldu.

Wall Street Journal'a göre Broadcom, OpenAI ile birlikte geliştirdiği özel yapay zeka çipini finanse etmek için 50 milyar doların üzerinde kaynak arıyor. Paket "birkaç gigavatlık OpenAI çip kapasitesini" içerebilir ve yıl sonundan önce kapanması bekleniyor. Broadcom daha önce Anthropic'in kendi özel çip yatırımını finanse etmek için yaklaşık 60 milyar dolarlık bir borç paketi oluşturmuştu.

Oracle'ın ise Apollo ve Goldman Sachs ile görüşme halinde olduğu, finansmanın donanım için ödeme yaptığı an ile bulut gelirinin gelmeye başladığı an arasındaki boşluğu kapatmayı amaçladığı belirtiliyor. SpaceX de Nvidia donanımı almak için yaklaşık 40 milyar dolar arıyor: Financial Times'a göre bunun yaklaşık 10 milyar doları banka kredisi, 30 milyar doları yatırım yapılabilir seviyede borç; anlaşmaya Apollo'nun liderlik etmesi ve işlemin 2027'de kapanması bekleniyor.

Üçünde de desen aynı: alıcılar hızlandırıcıların bedelini peşin ödemek yerine gelecekteki hesaplama gelirine karşı borçlanıyor ve çiplerin kendisini çok büyük, çoğu halka açık olmayan kredi işlemlerinin dayanağı yapıyor. Analistler ve yatırımcılar, yapay zeka yatırımının ne kadarının artık borçla finanse edildiğini ve gelir eğrisi bükülürse ne olacağını sormaya başladı. Bu soru, OpenAI'nin yıllık gelir hızının 50 milyar dolara yaklaştığı ancak bazı önceki rakamların altında kaldığı yönündeki haberlerle daha da keskinleşti.

Kurumsal tahvil ve özel kredi piyasaları ihracı şimdiye kadar emdi; ancak ölçek, yapay zeka riskini birkaç teknoloji şirketinin yanı sıra borç verenlerde de yoğunlaştırıyor. SpaceX ayrıca Teksas, Grimes County'deki 16,8 milyar dolarlık TeraFab projesini sürdürüyor ve TSMC ile olası işbirliği konusunda "sadece görüşmeler" yapıldığını doğruladı.

Kaynaklar