Anthropic rechnet Insidern zufolge, die mit den Finanzen des Unternehmens vertraut sind, für 2028 mit einem Umsatz von rund 190 bis 200 Milliarden Dollar – und die Wall Street bewertet einen der möglicherweise größten Börsengänge der Geschichte anhand dieser zwei Jahre in die Zukunft reichenden Prognose.

Die von Reuters berichtete Zahl übertrifft die im Mai kommunizierte Umsatzrate von 47 Milliarden Dollar bei weitem und zeigt das Wachstum, das Anleger finanzieren sollen. Ende 2025 lag die Rate noch bei rund 9 Milliarden Dollar. Für das zweite Quartal 2026 rechnet Anthropic mit mindestens 10,9 Milliarden Dollar Umsatz – mehr als doppelt so viel wie im Vorquartal – und steuert auf den ersten operativen Quartalsgewinn von 559 Millionen Dollar zu.

Vier Quellen sagten Reuters, dass Banken und Investoren Unternehmenswert-Umsatz-Multiplikatoren auf diese Zukunftsprognosen anwenden. Zwei Jahre vorauszublicken ist ungewöhnlicher als die üblichen Multiplikatoren für das laufende oder kommende Jahr – ein Spiegelbild des rasanten Wachstums und der Schwierigkeit, ein Unternehmen zu bewerten, das weiterhin massiv in GPUs, Modelltraining, Inferenz und Personal investiert.

Vor dem Analystentag von Anthropic werden Cloudflare, Palantir und SpaceX als Vergleichsgruppe geprüft. Palantir wird mit dem 53-Fachen des erwarteten Umsatzes dieses Jahres gehandelt; SpaceX und Cloudflare jeweils mit dem 41,6-Fachen des erwarteten Umsatzes 2026, so LSEG-Daten. SpaceX, das im Juni mit Rekordbewertung an die Börse ging, und Cerebras, dessen Investoren beim Börsengang in diesem Jahr auf 2028 verwiesen, sind die jüngsten Beispiele für so weite Blicke.

„Könnten sie eine Bewertung von 2 Billionen Dollar erreichen? Ja, könnten sie – und ich frage mich nur, ob sie dort über die Zeit bestehen bliebe", sagt David Merkel von Aleph Investments. „Erzeugt KI wirklich so viel zusätzliche Produktivität ... Das sind Fragen, die wir uns stellen müssen, wenn wir daran denken, das zu bewerten, zu kaufen."

Quellen