AI çip tasarımcısı Cerebras Systems, Çarşamba günü üç aylık gelir beklentilerini kaçırdıktan sonra piyasa sonrası işlemlerde yüzde 16 düştü. Bu, Wall Street'in yüksek değerlenen AI hisselerini temel metriklerdeki herhangi bir sürçmede cezalandırmaya hazır olduğunun bir işareti olarak yorumlanıyor.
İkinci çeyrek satışları yıllık bazda yüzde 74,3 artışla 180,11 milyon dolara yükseldi; ancak LSEG verilerine göre analistler 194,23 milyon dolar bekliyordu. Düzeltilmiş zarar bir yıl önceki 40,5 milyon dolardan 6,91 milyon dolara gerilerken, düzeltilmiş brüt marj önceki çeyrekteki yüzde 46,5'ten yüzde 40,6'ya düştü. Bunun bir nedeni, şirketin daha önce başka müşterilerde kullandığı bilgi işlem kapasitesini kiralamak için daha yüksek maliyetlere katlanması.
Beklenti altı kalsa da Cerebras 2026 görünümünü yükseltti: Düzeltilmiş gelir beklentisini önceki 855–865 milyon dolar aralığından 880–890 milyon dolara çekti ve düzeltilmiş brüt marj tahminini yüzde 41–43'e yükseltti. CFO Bob Komin, şirketin 2027'de geliri üç katından fazla artırmayı ve bu yıl üretim kapasitesini on kattan fazla büyütmeyi planladığını söyledi.
Sonuçlar segmentlere göre farklılaştı: Bulut geliri yıllık bazda kabaca dört kat artarak 126 milyon dolara ulaştı, ancak donanım satışları 70,3 milyon dolardan 54,1 milyon dolara geriledi. Şirket, OpenAI'a AI bilgi işlem sağlamaya yönelik 20 milyar dolarlık çok yıllı anlaşmayı desteklemek için çip hacimlerini artırmaya çalışıyor; bu anlaşma, değerlemesini haklı çıkarmak için kilit görülüyor.
CEO Andrew Feldman, belleği doğrudan çipe yerleştirmenin Cerebras'ı yükselen bellek fiyatlarından koruduğunu ve Nvidia ile rekabette avantaj sağladığını savundu. Reuters'e konuşan Feldman, 'Nvidia'nın fiyatları HBM fiyatları yüzünden tavana vurdu' dedi. 'Bu bir savaş alanı; eğer teslimat yapamazlarsa ya da ciddi bileşen fiyat artışları yaşarlarsa, bu elbette bize yarıyor.' Hisse senedi, piyasa sonrası düşüşten önce normal işlemlerde yüzde 11,6 yükselmişti ve şirketin Mayıs ayındaki halka arz fiyatının hâlâ yüzde 40 üzerinde.
