Der chinesische Roboterhersteller Unitree hat einen der turbulentesten Börsengänge der Marktgeschichte hingelegt: Das Listing am Shanghaier STAR Market — ausgegeben zu 150,80 Yuan pro Aktie mit einem Emissionsvolumen von rund 900 Millionen US-Dollar — wurde von Privatanlegern mehr als 8.200-fach überzeichnet.
Die Zahlen sind in jeder Hinsicht außergewöhnlich. Laut einer Regulierungsmitteilung hatten Privatanleger nur eine Chance von etwa 0,018 Prozent, tatsächlich Aktien zu erhalten. Reuters berichtete von einer Überzeichnung von rund 8.288-fach — Nachfrage, die den „Humanoid-Roboter"-Hersteller für Millionen chinesischer Haushalte in ein Lotterielos verwandelte.
Unitree mit Sitz in Hangzhou ist bekannt für fortschrittliche und vergleichsweise erschwingliche vierbeinige und humanoide Roboter und gilt als Aushängeschild für „Embodied AI" — den Versuch, künstliche Intelligenz in physische Maschinen zu bringen. Die Begeisterung spiegelt die weltweit verbreitete Überzeugung wider, dass Robotik die nächste große Grenze nach der softwarebasierten KI ist.
Der Börsengang ist der erste aus einer Pipeline von mehr als dreißig chinesischen Roboter-IPOs, wie Branchenberichte zeigen; Peking fördert Robotik als strategische Industrie. Der Ansturm folgt auf eine breitere Welle: Dem KI-Labor DeepSeek wurde nachgesagt, sich an Unitrees Offering beteiligt zu haben, um „Gehirne" für humanoide Roboter zu bauen.
Analysten warnen, dass extreme Überzeichnung ebenso sehr spekulative Euphorie wie solide Fundamentaldaten signalisiert. Doch die Botschaft an den Markt ist klar: Physical AI ist das Investitionsthema 2026 — und Anleger sind bereit, für ein Stück davon zu kämpfen und meist zu verlieren.
